사진/Visual Capitalist 홈페이지

미국 노동시장이 2025년 말 들어 뚜렷한 둔화 흐름을 보인 것으로 나타났다. 고용 창출은 기대에 미치지 못했지만 실업률은 소폭 하락해 엇갈린 신호를 보냈다.

미국 노동통계국(BLS)이 발표한 고용보고서에 따르면 지난해 12월 비농업 부문 고용은 계절조정 기준 5만 명 증가하는 데 그쳤다. 이는 11월 수정치(5만 6천 명)보다 적은 수치이자, 다우존스가 집계한 시장 전망치(7만 3천 명)를 크게 밑도는 수준이다.

반면 실업률은 11월 4.5%에서 12월 4.4%로 소폭 하락했다. 실망·비자발적 시간제 근로자 등을 포함한 광의의 실업률은 8.4%로, 전월보다 0.3%포인트 낮아졌다. 가계조사 기준 취업자 수는 23만2천 명 늘었으나, 노동참여율은 62.4%로 소폭 하락했다.

시장에서는 기업 고용은 부진한 반면 가계 조사에서는 취업이 늘어나는 등 노동시장의 흐름이 혼재돼 있다는 평가가 나온다. 고용지표 발표 직후 뉴욕증시 선물은 상승했고, 미 국채 금리는 큰 변동을 보이지 않았다.

연간 고용 증가율은 2003년 이후 최저 수준

이번 보고서에는 앞선 달의 고용 수치 하향 조정도 포함됐다. 11월 고용 증가분은 기존보다 8천명 줄었고, 10월 고용 감소는 당초 발표된 10만5천 명보다 많은 17만3천 명으로 수정됐다.

BLS에 따르면 2025년 월평균 고용 증가폭은 4만 9천 명으로, 2024년의 16만 8천 명에서 크게 줄었다. 연간 기준 고용 증가분은 58만4천 명으로, 경기침체기를 제외하면 2003년 이후 가장 부진한 수준이다.

아트 호건 B.라일리웰스 수석 시장전략가는 “이번 고용보고서는 긍정과 부정이 혼재된 결과”라며 “기업들은 채용에도 해고에도 매우 신중한 태도를 유지하고 있다”고 평가했다.

업종별로는 음식점·주점 고용이 2만7천 명 늘며 가장 큰 증가폭을 보였고, 보건의료(2만1천 명), 사회복지(1만7천 명)도 고용이 늘었다. 반면 소매업 고용은 2만5천 명 감소했으며, 정부 부문 고용은 2천 명 증가에 그쳤다.

평균 시간당 임금은 전월 대비 0.3% 상승해 예상치에 부합했지만, 전년 대비 상승률은 3.8%로 전망치보다 0.2%포인트 높았다.

미 연방준비제도(Fed)는 향후 기준금리 경로를 판단하는 데 있어 고용 동향을 중요한 지표로 삼고 있다. 일부에서는 추가 금리 인하 요구가 나오고 있지만, 경제 전반은 비교적 견조하다는 평가도 있다.

애틀랜타 연방준비은행의 실시간 경제지표는 지난해 4분기 미국 국내총생산(GDP)이 연율 5.4% 성장할 가능성을 시사하고 있다. 앞서 3분기 성장률은 4.3%였다. 소비 역시 견조해, 어도비는 지난해 연말 온라인 소비가 전년 대비 6.8% 증가한 2천578억 달러로 사상 최대를 기록했다고 추산했다.

시장에서는 연준이 당분간 금리를 동결할 가능성이 크다는 관측이 우세하며, 다음 금리 인하는 이르면 6월로 예상되고 있다.